Событие дня:
Москва C
Налог на валютные спекуляции, так называемый, предложенный ранее в презентации министра ЕЭК Сергея Глазьева, устарел и вреден для финансовых рынков РФ, считают опрошенные РИА Новости эксперты. По их мнению, в конечном итоге его введение может привести к тому, что торговля рублем и российскими фининструментами уйдет на зарубежные площадки, где издержки будут меньше.
Речь идет о т.н. «налоге» Тобина — налоге на спот-операции с иностранной валютой, предложенный нобелевским лауреатом Джеймсом Тобиным в 1978 году в качестве средства для контроля за миграцией капитала, «снижения избыточной эффективности» на валютных рынках и уменьшения колебаний на рынке ценных бумаг.
В середине апреля Евразийская экономическая комиссия (ЕЭК) опубликовала презентацию за подписью своего министра по интеграции и макроэкономике Сергея Глазьева, где было предложено взимать налог с биржевых валютных операций, чтобы бороться со спекулянтами. Согласно расчетам, приведенным в презентации, налог в размере 0,01% принесет бюджету ЕАЭС около 30 миллиардов рублей, которые можно будет направить на целевые программы. Однако, как пояснили в ЕЭК, пока это лишь предложения для аналитической проработки.
Однако в правительстве и Центробанке идею Глазьева не поддержали. При этом стоит отметить, что ЦБ активно распродает валюту. Как сообщает РБК, за 22 апреля регулятор продал на бирже для поддержки курса рубля валюту на 23 млрд в рублевом эквиваленте.
Объемы продажи валюты на бирже ЦБ увеличивает третий день подряд, нарастив ежедневно продаваемую сумму в рублевом эквиваленте с 14,8 млрд до 23 млрд. Последний результат стал рекордным с момента начала продаж, которые стартовали 10 марта (тогда было продано 3,6 млрд руб.).
Всего к настоящему моменту ЦБ отчитался о продаже на бирже на 399,2 млрд руб.
Чего добивается власть, и как на все это реагировать гражданам?
Понятно, что после резких колебаний курсов валют в марте многие справедливо опасаются за свои сбережения, не доверяя власти. Одной из последних капель в чаше терпения стал налог на банковские вклады, который будет введен со следующего года и предложение главы Счетной палаты Алексея Кудрина брать деньги со счетов физических лиц для борьбы с кризисом. В результате народ массово бросился выводить деньги с банковских депозитов.
По данным ЦБ, в марте из банков было выведено 600 млрд рублей — это примерно 2% от общего объема вкладов. Вклады физических лиц сократились на 315 млрд рублей. С валютных вкладов, как мы писали, было снято $ 5 долларов. Многие граждане захотели на всякий случай снять сбережения, опасаясь, что налогом обложат всю сумму, лежащую на счете. Впрочем, как позже пояснили в Минфине, налог будут брать лишь с процентов, начисленных на сумму свыше миллиона рублей, и действовать новый налог начнет лишь со следующего года. После этого отток вкладов со счетов замедлился. Однако есть и другие причины, по которым россияне бросились снимать наличность — желание вложить в более устойчивые активы или же совершить крупные покупки в преддверие серьезнейшего кризиса, связанного с длительным периодом самоизоляции.
При этом, как заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, «банковский кризис в России невозможен», так как у банков достаточно резервов и капитала, чтобы справиться со всеми трудностями. По ее словам, финансовая система в стране устойчива. Кроме того, у ЦБ есть все инструменты для поддержки банков.
Но так ли это? Что если низкие цены на нефть сохранятся? Как долго правительству удастся удерживать курс рубля, да и нужно ли это вообще?
— Технически нет никаких проблем ввести налог на обмен валюты, — уверен экономист, вице-президент компании Золотой монетный дом Алексей Вязовский.
— Ведь решили же власти ввести НДФЛ на процентный доход для вкладчиков, хранящих на депозитах более 1 млн руб. Народ ответил на это масштабны оттоком средств с депозитов, но дело сделано. То же самое будет и с валютой. Если состояние бюджета будет ухудшаться (а из-за пандемии и падения цен на нефть государство теряет по 100 млрд рублей в день), налог будет введен. Появится, разумеется, черный рынок обмена, но есть и плюсы. Возможно, удастся снизить влияние глобальных биржевых спекулянтов на отечественные финансы. Впрочем, это можно сделать и не затрагивая население — налогом Тобина (на спекулятивные, биржевые операции). По какому пути пойдут власти — мы скоро узнаем.
«СП»: — Глава ЦБ Эльвира Набиуллина считает, что «банковский кризис в России невозможен», так как у банков достаточно резервов и капитала, чтобы справиться со всеми трудностями. По ее словам, финансовая система в стране устойчива.
— Я тоже не верю в банковский кризис — у нас в топ 10 крупнейших кредитных организаций, кажется, только один частный банк остался. Окологосударственные банки спокойно получают финансирование от ЦБ по операциям РЕПО, учетная ставка снижена до 5.5% (значит, упадут и ставки на межбанке) — все это поддержит кредитные организации.
— Трудно сказать, насколько введение налога поможет стабилизации финансовой системы, но Сергей Глазьев давно предлагает воспользоваться данной мерой для того, чтобы ограничить использование иностранной валюты внутри страны и сократить отток капитала из России, поясняет политический обозреватель газеты «2000» Дмитрий Галкин.
— Однако, представляется, что на практике это, скорее всего, способствовало бы росту коррупции и расширению черного рынка финансовых услуг.
«СП»: — Власти эту инициативу пока не поддержали? Пока ли? Почему?
— Думаю, что власти опасаются, что от этой меры пострадают крупные банки, которые утратят часть клиентов из-за того. что после введения налога значительная часть валютных операция будет совершаться нелегально. Власть, по всей видимости, осознает ограниченность своих возможностей и понимает, что не сможет помешать нелегальному обороту валюты.
«СП»: — Глазьев считает, что мартовское падение курса рубля после обвала мировых цен на нефть можно было бы предотвратить, если бы Банк России «исполнял свою конституционную обязанность по обеспечению устойчивости курса национальной валюты». По его мнению, падение курса рубля объясняется в первую очередь действиями спекулянтов, использующих при торговле биржевых роботов, и отсутствием противодействия со стороны ЦБ. Прав л он? Что не так делал ЦБ?
— Разумеется, валютный рынок является спекулятивным, а российский рубль страдает от падения цен на нефть во многом из-за действий спекулянтов. Но это является неизбежной расплатой за то, что Россия оказалась интегрирована в мировую экономику в качестве экспортера углеводородов и промышленного сырья. Поэтому любые попытки заставить ЦБ проводить иную политику, не отказываясь от нынешней стратегии социально-экономического развития, приведут, как мне кажется, только к дестабилизации финансовой системы и росту черного рынка.
«СП»: — В середине апреля ЦБ назвал причиной обвала курса рубля увеличение объемов покупки валюты нерезидентами. По данным регулятора, в марте нерезиденты и иностранные банки купили иностранную валюту на биржевых торгах на 389,4 млрд руб. Это рекордный показатель за последние несколько лет. Кто такие нерезиденты, зачем они скупали валюту? Может ли это повториться?
— Это, насколько я понимаю, и есть те самые спекулянты, о которых говорит Сергей Глазьев. Они вследствие падения цен на нефть сбрасывали рубли, опасаясь, что курс российской валюты будет снижаться и тем самым усиливали это снижение. Думаю, что в случае, если курс рубля стабилизируется, а цены на нефть повысятся, то биржевые спекулянты снова начнут приобретать рубли. Тогда в случае нового падения нефтяных цен, ситуация повторится.
«СП»: — При этом ЦБ активно распродает валюту. Для чего?
— Чтобы поддержать курс рубля. Учитывая, что цена на российскую нефть существенно снизилась, с точки зрения спекулянтов, курс рубля является завышенным. ЦБ распродает валюту, чтобы не допустить дальнейшего снижения рубля относительно мировых валют.
Чего ждать простым гражданам? В чем им хранить деньги? Если они есть, конечно… Насколько оправданы опасения людей после известия о налоге на проценты со вкладов и предложения Кудрина использовать вклады граждан на борьбу с кризисом? Многие бросились снимать деньги…
Правительство, по всей видимости, после уже в скором времени вынуждено будет прибегнуть к займам. Трудно сказать, удастся ли к этому времени настолько восстановить отношения с Западом, чтобы получить доступ к его финансовым ресурсам. Поэтому занимать, скорее всего, придется у населения. В этой связи, мне кажется, что тем, у кого нет больших сбережений, было бы разумно забрать свои средства из банков и перевести их в наличную валюту. Однако спешки, на мой взгляд, пока нет. Вопрос о заимствовании средств населения для покрытия текущих расходов и стабилизации финансовой системы встанет не раньше, чем через 6−7 месяцев.
— В России на данный момент работает около 400 банков и, конечно, не всем банкам будет легко в кризис, — считает директор Института Инновационного развития Виктор Яковчук.
— В прошлом году ЦБ проводил ряд стресс-тестов, и банки в целом их прошли. Нынешний кризис в корне отличается от всех предыдущих, но в них есть одно общее — падение платежеспособности населения. Какими будут показатели безработицы и уровень зарплат станет известно в начале мая, когда компании сдадут отчетность по работникам. Уже сейчас понятно, что безработица вырастет, а заплаты упадут. Низкие цены на нефть и газ сохраняться на текущем уровне еще пару месяцев точно. Но для банков основная угроза в первую очередь не от низкой цены или курса доллара, а в возвратности кредитов от населения и частных компаний.
«СП»: — При этом ЦБ активно распродает валюту. Как долго правительству удастся удерживать курс рубля, да и нужно ли это вообще? Для чего это делается?
— Да, ЦБ распродает валюту. И может показаться, что нужно беспокоиться по этому поводу. Давайте разберемся. Спрос на валюту возник из-за того, что иностранные инвесторы испугались карантина и падения экономики во всем мире. В таком случае многие иностранные фонды имеют четкую инструкцию: продавать бумаги развивающихся рынков и переводить их на счета за рубеж. Выход из бумаг сопровождается в первую очередь покупкой валюты. Таким образом курс рубля резко упал, а затем укрепился на уровне 74−77 рублей за доллар. Правительство утверждает, что держит руку на пульсе. И тут есть нюанс. У России есть достаточное количество долларов, которые можно продать, не занимая на внешнем рынке, а полученные рубли вкладываются в физическое золото. Таким образом продав валюту, мы за рубли получаем ликвидный инструмент, который добывается в России.
«СП»: — Может ли «бегство нерезидентов» повториться? Может, и впрямь ввести налог, как предлагает Глазьев?
— Сейчас самая «трусливая» часть денег уже выведена из России и повторный спрос на валюту если и возможен, то будет не таким резким. Следующий большой вывод денег будет возможен после прохождения кризиса, когда иностранцы опять начнут вкладывать в Россию.
Теперь про налог Глазьева. Налог нужен в первую очередь, для наполнения бюджета. Что бы заработать на панике. Но для иностранцев, скорее всего, он не будет введен. Возможен вариант введения налога на наличные покупки доллара, но и в этом случае, я считаю это маловероятным.
Новости России: Эксперты Deutsche Bank подсчитали, как долго Россия сможет выживать за счёт ФНБ
Курс доллара: Эксперт объяснил, почему курс доллара еще не вырос до 85
