Событие дня:
Москва C
В мире сегодня производится около 160 сортов нефти. Однако ориентирами при формировании цен на них служат эталонные сорта. Чем отличается WTI от Brent, как с ними соотносится российская Urals, и как биржевые фьючерсы связаны с реальными ценами на нефть?
— WTI (West Texas Intermediate, другое название — Light Sweet) — сорт нефти, добываемый в США в Техасе. Отличается высокой плотностью и низким содержанием углекислоты и серы. Выступает индикатором для цен на нефть Западного полушария.
— Brent — лёгкая сырая нефть, добываемая на британских и норвежских месторождениях Северного моря. Вся нефть, закупаемая Европой в Африке и на Ближнем Востоке, оценивается относительно Brent. На основе ее котировок прямо или косвенно задаются цены для 70% экспортируемых в мире сортов нефти.
— Urals — российская марка экспортной нефтяной смеси. Получается смешением в системе трубопроводов «Транснефти» тяжёлой, высокосернистой нефти Урала и Поволжья с лёгкой западносибирской нефтью Siberian Light. Цена нефти Urals формируется на основе стоимости Brent с вычетом небольшого дисконта. Российский бюджет сверстан, исходя из прогноза цены на нефть марки Urals.
— Фьючерс на нефть — это биржевой контракт между покупателем и продавцом, который обязывает одну сторону купить, а другую продать выбранный актив в будущем по фиксированной цене. Помимо цены, в контракте прописаны объем и марка нефти, а также вид и срок фьючерса. Важная деталь — такой контракт можно в любой момент перепродать. И это превращает нефтяные фьючерсы в выгодный инструмент для биржевых спекуляций.
— Абсолютное большинство контрактов на рынке — расчетные фьючерсы, которые, по сути, представляют собой ставку на будущую цену нефти. Их стоимость формируется на основе ожиданий биржевых инвесторов, и в нее закладываются все страхи, риски и надежды рынка. И только малая доля контрактов относится к реальной торговле нефтью. Они называются поставочными фьючерсами.
— Тем не менее, фьючерсы — это не просто виртуальный элемент нефтяного рынка. При установке цен на реальный товар покупателям и продавцам нефти приходится учитывать не только классический закон спроса и предложения, но и котировки фьючерсов. В сложившейся системе фьючерсы играют роль ориентира для реального рынка нефти.
Число инвесторов и количество сделок в мире из-за скачка IT-технологий значительно возросло. Из-за этого цены на нефть испытывают беспрецедентное давление со стороны биржевых спекулянтов. Мы не раз видели, как нефтяные котировки обваливаются на сиюминутной волне пессимизма инвесторов. Правда, впоследствии они точно так же могут и отрасти.
