Новое правительство Михаила Мишустина полностью провалило первый же экономический экзамен, связанный с развалом нефтяной сделки ОПЕК . Пока чиновники отдыхали и праздновали, отечественная экономика пережила худшие дни в новейшей истории. С утра понедельника российская валюта на международном валютном рынке Forex рухнула до минимумов пятилетней давности: за доллар спекулянты давали 75 рублей, а за евро — 84 рубля. Ценные бумаги крупнейших российских компаний («голубых фишек») на Лондонской бирже также обрушились: «Новатэк», «Лукойл», «Роснефть» и «Газпром» за считанные часы подешевели в пределах от 20% до 30%, и падение еще не окончилось! Такие страшные новости, идущие со всего мира, заставили Центробанк выступить с заявлением по поводу обвала нефтяных и рублевых котировок. Финансовый регулятор объявил, что в течение месяца не будет проводить валютных интервенций — то есть откажется от покупки валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила. Минфин же может даже начать продавать валюту, пообещал лишившийся выходного дня министр финансов Антон Силуанов. Но все эти меры — временные и «косметические», они лишь позволят немного стабилизировать пошатнувшийся российский бюджет, который в ближайшие дни может вплотную подойти к пределу бездефицитности. Международное агентство Fitch уже объявило, что дальнейшее падение цен на нефть приведет к девальвации рубля. — Обвал цен на нефть стал следствием неожиданного распада сделки ОПЕК . Но настолько сильное снижение котировок в понедельник является следствием того, что рынок нефти традиционно является неэластичным. То есть незначительные объемы перепроизводства могут вызывать несоразмерно высокие отклонения цены вниз, — объясняет «Свободной прессе» начальник отдела экспертов по фондовому рынку финансовой корпорации «БКС Брокер» Василий Карпунин, — Решения Саудовской Аравии о намерениях повысить добычу, а также введение скидок для своих потребителей, указывает на переход в состояние ценовой войны. «СП»: — Справедливо ли указывают эксперты на то, что резкое падение котировок на валютных и сырьевых рынках лишь косвенно связано с эпидемией коронавируса? — На ситуацию с ОПЕК крайне негативно накладывается фактор принимаемых во всем мире ограничительных мер в отношении распространения коронавируса. Спрос на сырье замедляется, а избыточные объемы растут. То есть момент для развала сделки ОПЕК оказался не самый подходящий. Решение о развале сделки оказалось для участников рынка большой неожиданностью. Перед пятничным заседанием на повестке был вопрос сокращения дополнительных объемов, но на сценарий о развале предыдущих условий соглашения многие не рассчитывали. «СП»: — Есть ли вероятность того, что Россия и Саудовская Аравия все же смогут договориться о возобновлении сделки? — Текущие условия сделки ОПЕК действуют до конца марта. Возможно, видя негативные последствия от ожиданий дальнейшего отказа от сокращения добычи, нефтедобывающие страны все-таки пересмотрят свое решение. В этом плане пока не поступало каких-то сигналов, но факт получения ими обратной связи налицо: падение нефти Brent к $ 30−35 само по себе является фактором в пользу достижения компромисса. «СП»: — Зато в выигрыше, как всегда, оказывается США. — Это, мягко говоря, не совсем так. Снижение американской WTI неизбежно вызовет резкое торможение темпов роста добычи в США, в том числе на сланцевых месторождениях. Сохранение цен около $ 30 на длительном промежутке времени может спровоцировать у сланцевиков проблемы с обслуживанием долга, а инвестпрограммы будут сокращены. Выход из сделки ОПЕК во многом как раз мог быть обусловлен тем, что страны-участницы соглашения постепенно отдавали долю рынка США. Платой за восстановление доли будут существенно более низкие цены. «СП»: — Сколько будет стоить рубль завтра, когда откроются российские биржи? — Обвал цен на нефть крайне негативен для рубля. При прочих равных курс доллара на Московской бирже во вторник поднимется выше 70 рублей, до новых максимумов с 2016 года. Под ударом окажется и долговой рынок. Длинные облигации из-за ослабления рубля и падения цен на нефть будут под существенным давлением. «СП»: — И что в этой ситуации должен делать Центробанк? — Ожидать сохранения цикла по смягчению денежно-кредитной политики Центробанка в текущих условиях не приходится. Наоборот, в случае ускоренного ослабления рубля регулятор может рассмотреть вариант роста ключевой ставки, ведь девальвация является мощным триггером роста инфляции. Согласно бюджетному правилу, дополнительные нефтегазовые доходы, полученные при цене нефти выше планки отсечения ($ 42,4 за баррель), направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Сейчас котировки нефти ушли ниже этого уровня, так что в среднесрочной перспективе можно ожидать уменьшения размеров ФНБ. Масштаб его снижения будет зависеть от сроков, на которые растянется период столь низких цен. Нефть и газ: Коронавирус нашей экономики: Доллар по 90, нефть по $ 20 Курс валют: Доллар или евро: что покупать при обвале рубля